上市公司内部控制信息披露的影响因素研究毕业.doc

湖 南 科 技 大 学潇湘学院毕业设计（论文）题目上市公司内部控制信息披露的影响因素研究作者学院专业学号指导教师二〇一一年六月二日湖 南 科 技 大 学 潇 湘 学 院毕业设计（论文）任务书商 学 系 会计 教研室教研室主任（签名）2011 年 4 月 15 日学生姓名 学号 专业 1 设计（论文）题目及专题 上市公司内部控制信息披露的影响因素研究 2 学生设计（论文）时间 自 4 月 15 日开始至 6 月 2 日止3 设计（论文）所用资源和参考资料 资源网络、图书馆、期刊、学报等 参考资料 期刊、学报、上市公司招股说明书、年报等文献资料 [1] 蔡从光.内部控制缺陷信息披露的影响因素分析[J]. 财务与金融 ,2010,0433-38[2] 雷鸣.上市公司内部控制信息披露程度影响因素分析[J].财会通讯,2010,0595-96[3] 潘俊美.浅析我国上市公司内部控制信息披露问题.[J].会计之友,2009,0298-101 [4] 杨有红，汪薇.2006 年沪市公司内部控制信息披露研究 [J].会计研究，2008,3 [5] 方红星，孙翯.强制披露规则下的内部控制信息披露 基于沪市上市公司2006 年年报的实证研究[J]. 财经问题研究， 2007,12[6] 宋绍清，张瑶.基于公司治理视角的内部控制信息披露影响因素分析 [J].财会通讯,2008,1088-91.4 设计（论文）完成的主要内容本 文 首 先 综 述 当 前 影 响 我 国 上 市 公 司 内 部 控 制 信 息 披 露 的 因 素 ， 并 利 用 上 市公 司 的 经 验 数 据 对 新 监 管 环 境 下 公 司 披 露 内 部 控 制 信 息 的 情 况 及 其 与 公 司 基 本 特征 、 内 部 治 理 结 构 、 外 部 治 理 机 制 之 间 的 关 系 进 行 实 证 研 究 ； 最 后 通 过 实 证 结 果的 分 析 ， 借 鉴 现 有 的 研 究 成 果 ， 提 出 完 善 我 国 上 市 公 司 内 部 控 制 信 息 披 露 的 措 施 ，规 范 上 市 公 司 的 内 部 控 制 信 息 披 露 行 为 ， 加 强 上 市 公 司 的 管 理 与 监 管 ， 不 断 提 高上 市 公 司 的 经 营 业 绩 与 效 益 。 5 提交设计（论文）形式（设计说明与图纸或论文等）及要求根据指导手册选题，严格按照指导老师的要求，阅读至少 30 篇与论文题目相关的文章；严格按照学校规定的文本格式提交毕业论文，结构合理，字数 12000 字左右。6 发题时间 2011 年 4 月 15 日 指导教师 （签名）学 生 （签名）摘 要研究影响我国上市公司内部控制信息披露的因素，可以推断出上市公司对内部控制情况进行披露的规律，能够反推出企业没有公布于众的隐含状况，为监管部门提供有用的信息，使之加强监管，促进我国内部控制制度的整体建设;同时为认识影响我国上市公司内部控制信息披露的因素提供一些经验证据，也为上市公司信息的提供者和使用者提供一些参考。本 文 首 先 综 述 当 前 影 响 我 国上 市 公 司 内 部 控 制 信 息 披 露 的 因 素 ， 并 利 用 上 市 公 司 的 经 验 数 据 对 新 监 管环 境 下 公 司 披 露 内 部 控 制 信 息 的 情 况 及 其 与 公 司 基 本 特 征 、 内 部 治 理 结 构 、外 部 治 理 机 制 之 间 的 关 系 进 行 实 证 研 究 ； 最 后 通 过 实 证 结 果 的 分 析 ， 借 鉴 现有 的 研 究 成 果 ， 提 出 完 善 我 国 上 市 公 司 内 部 控 制 信 息 披 露 的 措 施 ， 规 范 上 市公 司 的 内 部 控 制 信 息 披 露 行 为 ， 加 强 上 市 公 司 的 管 理 与 监 管 ， 不 断 提 高 上 市公 司 的 经 营 业 绩 与 效 益 。关 键 词 上 市 公 司 ； 内 部 控 制 ； 信 息 披 露 ； 影 响 因 素ABSTRACTListed companies in the study of influence factors of internal control disclosure, may conclude that listed companies on disclosure of internal control law, thereby able to reverse the enterprise did not public launch for regulators, implied condition, provide useful ination to strengthen the supervision of the internal control system, and promoting the overall construction; Meanwhile the listed companies in China for recognizing decision factors of internal control disclosure to provide some empirical evidence for the listed company, the provider and user ination to provide some reference. This paper first reviews the current Chinese listed company influence factors of internal control disclosure, and using the experience of Shanghai listed company of new regulatory environment data companies to disclose the ination of the internal control and its basic characteristics, the internal governance structure, the relationship between the external management features empirical research; Finally, through the analysis of the empirical results, reference, this paper puts forward the available research results of perfecting the listed company s internal control ination disclosure, regulating the measures of the listed company s internal control ination disclosure practices, strengthen supervision and management of the listed company, and constantly improve the listed company operating perance and efficiency.Keywords the listed company； Internal control； Ination disclosure;； Influence factors摘 要 ............................................................................................................................................2第一章 前 言 ..................................................................................................................................5第二章 文献综述 ............................................................................................................................62.1 上市公司内部控制信息披露的文献综述 .............................................................................62.2 上市公司内部控制信息披露的影响因素 ...............................................................................72.2.1 公司基本特征方面 ..................................................................................................82.2.2 内部治理结构方面 ..................................................................................................82.2.3 外部治理机制方面 ..................................................................................................9第三章 实证研究 ..............................................................................................................................93.1 研究样本选择和数据来源 .......................................................................................................93.2 研究假设和变量设定及模型构建 .........................................................................................103.2.1 研究假设 ................................................................................................................103.2.2 变量设定 ................................................................................................................103.2.3 模型构建 ................................................................................................................123.3 实证检验与结果分析 .............................................................................................................133 .3.1 描述性统计分析 ...................................................................................................133 .3.2 回归分析 ...............................................................................................................14第四章 对上市公司内部控制信息披露的建议 ............................................................................154.1 加强内部控制信息披露制度建设 .........................................................................................154.1.1 明确披露方式 ........................................................................................................154.1.2 明确内部控制及其信息披露责任主体 ................................................................154.1.3 规定内部控制信息披露的具体内容 ....................................................................154.2 完善公司内部治理结构 .........................................................................................................154.2.1 完善股权结构 ......................................................................................................154.2.2 完善独立董事制度 ................................................................................................164.2.3 完善监事会职能 ....................................................................................................164.3 改善内部控制信息披露外部监管环境 .................................................................................164.3.1 完善法律机制并加大监管力度 ............................................................................164.3.2 加强注册会计师后续教育 ....................................................................................16第五章 结 论 ................................................................................................................................18参 考 文 献 ....................................................................................................................................19第 一 章 前 言随 着 经 济 的 迅 速 发 展 ， 企 业 规 模 的 不 断 扩 大 ， 内 部 控 制 在 企 业 的 地 位 也在 不 断 地 变 化 ， 开 始 发 挥 着 重 要 作 用 。 内 部 控 制 作 为 公 司 治 理 的 关 键 环 节和 经 营 管 理 的 重 要 举 措 ， 在 企 业 经 营 管 理 中 具 有 举 足 轻 重 的 作 用 ， 内 部 控 制制 度 的 建 立 健 全 以 及 实 施 情 况 ， 和 企 业 生 产 经 营 成 败 密 切 相 关 。 有 效 的 内 部控 制 制 度 能 保 证 企 业 经 营 管 理 合 法 合 规 、 资 产 安 全 、 财 务 报 告 及 相 关 信 息 真实 完 整 ， 提 高 经 营 效 率 和 效 果 ， 促 进 企 业 实 现 发 展 战 略 。 近 年 来 ， 由 于 不 断涌 现 出 上 市 公 司 财 务 舞 弊 案 ， 我 国 证 监 会 和 证 券 交 易 所 加 大 了 对 上 市 公 司 建立 健 全 内 部 控 制 的 监 管 和 引 导 力 度 ， 并 要 求 我 国 所 有 上 市 公 司 披 露 内 部 控 制信 息 。在 市 场 经 济 条 件 下 ， 我 国 对 内 部 控 制 的 研 究 ， 由 对 各 个 内 部 控 制 规 范 的探 讨 ， 发 展 为 结 合 我 国 实 际 ， 借 鉴 西 方 国 家 “COSO 报 告 ”和 SOX 法案 ， 形 成 并 构 筑 了 内 部 控 制 理 论 框 架 。 尽 管 有 关 内 部 控 制 和 内 部 控 制 信 息披 露 的 政 策 规 范 在 不 断 完 善 和 发 展 ， 但 是 由 于 建 立 的 时 间 较 短 ， 上 市 公 司 对内 部 控 制 信 息 详 细 披 露 动 机 不 足 ， 因 而 在 实 践 中 还 存 在 着 很 多 问 题 。 在 此 情况 下 ， 研 究 考 察 当 前 我 国 上 市 公 司 内 部 控 制 信 息 披 露 状 况 及 其 影 响 因 素 ， 对于 促 进 我 国 内 部 控 制 相 关 规 范 的 实 施 、 进 一 步 完 善 我 国 上 市 公 司 信 息 披 露 制度 ， 进 而 维 护 信 息 使 用 者 利 益 具 有 重 要 意 义 。第 二 章 文 献 综 述2.1 上市公司内部控制信息披露的文献综述内部控制信息披露，是指“上市公司通过媒介向社会公众发布公司内部控制运行状况的信息” 。根据我国证监会颁布的公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 2 号年度报告的内部与格式2005 年修订稿的规定，年度报告中监事会应对“公司决策程序是否合法、是否建立完善的内部控制制度，公司董事、经理执行公司职务时有无违反法律、法规、公司章程或损害公司利益的行为”发表独立意见，明确了上市公司公开披露内部控制信息的义务。根据美国的 COSO 报告，企业的管理当局有责任建立并维持一个有效的内部控制体系，并应定期对其设计和执行进行评估，将评估结果提供给投资者和公众，这明确企业管理当局在内部控制信息披露方面有着持续的责任。在美国萨班斯法案颁布之后，我国政府相关部门提出了借鉴该法案以完善我国上市公司内部控制和加强内部控制信息披露的构想。证监会以及其他监管部门对上市公司内部控制信息披露给予了高度的重视，先后出台了一系列文件。从内部会计控制规范到会计法 、 公开发行证券公司信息披露的内容与格式准则的不断修订，再到上海证券交易所上市公司内部控制指引 （简称沪市指引 ）和深圳证券交易所上市公司内部控制指引 （简称深市指引 ）的颁布，各项法律法规对上市公司的内部控制建设及其信息披露提出了明确要求。尤其是 2006 年颁布的沪、深两市内部控制指引，对我国上市公司内部控制做了具体的规定，标志着我国对上市公司内部控制信息披露的强制性要求包括了所有的上市公司。2008 年 6 月 28 日由财政部、证监会、审计署、银监会、保监会等五部委联合发布了企业内部控制基本规范 （简称基本规范 ） 。这说明我国对于完整的内部控制体系的建设已经开始，更加突出内部控制信息披露的重要性。目 前 为 止 ， 我 国 关 于 内 部 控 制 信 息 披 露 影 响 因 素 的 研 究 还 为 数 不 多 ， 主要 都 是 参 照 国 外 的 研 究 模 式 ， 并 且 由 于 样 本 信 息 质 量 低 下 ， 不 能 提 供 充 分 的数 据 支 持 ， 因 此 有 限 的 研 究 成 果 还 尚 不 能 形 成 公 认 的 综 合 性 观 点 。 蔡 吉 甫2005以 2003 年 A 股 上 市 公 司 为 样 本 进 行 实 证 研 究 发 现 ， 我 国 上 市 公 司 内部 控 制 信 息 披 露 质 量 与 公 司 盈 利 能 力 、 财 务 报 告 质 量 和 财 务 状 况 显 著 正 相 关 。另 外 他 还 指 出 ， 上 市 公 司 内 部 控 制 信 息 自 愿 性 披 露 动 机 不 足 、 多 数 披 露 流 于形 式 。 方 红 星 、 孙 篙 2007对 2006 年 沪 市 非 金 融 业 上 市 公 司 进 行 研 究 发 现 ，内 部 控 制 信 息 披 露 质 量 受 是 否 海 外 上 市 、 公 司 规 模 、 审 计 意 见 类 型 、 第 一 大股 东 是 否 为 国 有 的 显 著 影 响 。 李 馨 弘 2007对 2006 年 沪 市 上 市 公 司 进 行 抽样 研 究 发 现 ， 独 立 董 事 比 例 、 公 司 规 模 、 承 销 商 声 誉 、 审 计 意 见 类 型 、 盈 利能 力 、 是 否 因 违 规 而 受 到 处 罚 、 所 属 地 区 、 发 行 市 场 这 些 因 素 都 对 公 司 内 部控 制 信 息 披 露 水 平 显 著 影 响 。 宋 绍 清 2008从 公 司 治 理 角 度 对 我 国 内 部 控 制信 息 披 露 的 影 响 因 素 进 行 实 证 研 究 发 现 ， 是 否 设 立 审 计 委 员 会 、 投 资 者 法 律保 护 程 度 、 证 交 所 治 理 程 度 以 及 产 品 市 场 竞 争 力 等 外 部 治 理 机 制 对 上 市 公 司内 部 控 制 信 息 披 露 影 响 显 著 。2.2 上市公司内部控制信息披露的影响因素关 于 内 部 控 制 信 息 披 露 的 影 响 因 素 ， 我 国 学 者 大 部 分 从 公 司 治 理 、 股 权集 中 度 、 公 司 规 模 、 公 司 业 绩 、 审 计 意 见 类 型 、 上 市 地 点 等 方 面 来 研 究 ， 但是 由 于 选 取 的 样 本 不 同 ， 研 究 结 果 也 有 所 差 异 。 关 于 内 部 控 制 信 息 披 露 水 平标 准 的 制 定 ， 也 未 达 成 共 识 。 本 文 从 公 司 基 本 特 征 、 内 部 治 理 结 构 、 外 部 治理 机 制 三 个 维 度 来 研 究 影 响 公 司 内 部 控 制 信 息 披 露 的 因 素 。2.2.1 公司基本特征方面公司的基本特征，如公司规模、盈利能力、财务杠杆等，可能影响公司的信息披露行为与披露水平。据委托-代理理论，企业资产规模越大，监督管理的难度越大，企业失控的风险越大，代理人提供的内部控制信息应该更加详细。Cook 研究发现，公司规模越大越会自愿披露较多信息。方红星、孙翯通过实证研究，发现上市公司总资产规模是影响内部控制信息披露的因素。李馨弘的实证结果同样表明,公司规模是影响公司内部控制信息披露水平的因素。根据信号传递理论，财务经营业绩好的公司倾向于披露更为详尽的信息，从而获得更高的声誉，吸引更多的投资；而经营业绩不好的公司则倾向于披露较少的信息。蔡吉甫研究发现业绩好、财务报告质量高的上市公司倾向于披露内部控制信息,而财务状况存在异常的上市公司披露内部控制信息的动力明显不足。李馨弘的实证研究也表明,盈利能力是影响公司内部控制信息披露水平的因素。 Jensen 和 Meckling1976指出具有高财务杠杆率的上市公司面临更高的监督成本。因为除公司股东外，长期债权人同样需要此类上市公司提供充分的信息以保证其投资的可靠性，规避投资风险。另外从企业角度出发，提供更多的内部控制信息可以消除债权人投资的不确定性，从而获得更多资源。陈美娟1997通过实证研究台湾上市公司的年报数据发现，公司负债比率与财务信息披露水平显著正相关。2.2.2 内部治理结构方面内部治理结构方面，如股权集中度、管理层持股比例、独立董事比例等，可能影响公司的信息披露行为与披露水平。左惟、乔晔认为股权集中度越高，大股东侵害小股东利益的风险越大，企业倾向于披露更详细的内部控制信息，使信息使用者了解企业经营情况，维护小股东利益。Hossain 等认为股权集中度与内控信息披露水平存在关系，并以 75 家马来西亚公司为研究样本，发现股权集中度与披露水平正相关。管理人员持股比例越大，越可以降低股东与管理层之间的代理成本，使得双方站在同一立场Jensen 和 Meckling1976。进而具有制定信息披露内容权的管理人员便会站在股东的利益角度对会计信息进行尽可能多的披露。因此随着管理层持股比例的增加，将会刺激其披露更多的会计信息。独 立 董 事 比 例 高 的 公 司 ， 其 公 司 治 理 结 构 也 相 对 建 立 的 更 为 完 善 。 根 据信 号 传 递 理 论 ， 其 自 愿 性 披 露 内 部 控 制 信 息 的 动 机 也 就 越 大 。 Fama 和Jesen1983提 出 ， 独 立 董 事 比 例 越 大 ， 对 董 事 会 的 约 束 越 有 效 ， 进 而 使 得 公司 倾 向 于 自 愿 披 露 更 多 的 信 息 。 向 凯 2006发 现 独 立 董 事 比 例 与 自 愿 性 信 息披 露 呈 显 著 正 相 关 。2.2.3 外部治理机制方面外部治理机制方面，可能影响内部控制信息披露的有审计意见类型和会计师事务所声誉。完 善 的 内 部 控 制 系 统 可 以 有 效 地 保 证 企 业 经 营 以 及 财 务 报 告 的 真 实 可 靠性 ， 而 注 册 会 计 师 正 是 在 鉴 证 了 上 市 公 司 财 务 报 告 的 合 法 性 和 公 允 性 后 才 会发 表 无 保 留 意 见 。 因 此 ， 注 册 会 计 师 所 出 具 的 审 计 意 见 类 型 间 接 地 反 映 了 公司 的 内 部 控 制 完 善 程 度 以 及 其 内 部 控 制 信 息 披 露 水 平 的 高 低 。声 誉 好 、 名 声 大 的 会 计 师 事 务 所 较 其 它 会 计 师 事 务 所 拥 有 更 专 业 的 业 务水 平 ， 及 更 高 的 会 计 信 息 鉴 证 标 准 。 因 此 ， 聘 用 此 类 会 计 师 事 务 所 的 上 市 公司 则 需 要 披 露 尽 可 能 多 的 信 息 以 满 足 其 严 格 的 认 证 标 准 。 此 外 ， 由 于 “内控 指 引 ”要 求 上 市 公 司 可 聘 请 会 计 师 事 务 所 对 内 部 控 制 自 我 评 估 报 告 出 具 核实 评 价 意 见 ， 因 此 选 用 高 声 誉 事 务 所 的 上 市 公 司 披 露 内 部 控 制 信 息 的 程 度 更高 。 本 文 选 取 十 家 大 事 务 所 为 国 内 主 审 会 计 师 事 务 所 ， 他 们 是 普 华 永 道 中天 、 安 永 华 明 、 德 勤 华 永 、 毕 马 威 华 振 、 中 瑞 岳 华 、 立 信 、 信 永 中 和 、 大 信 、利 安 达 信 隆 、 中 审 。第 三 章 实 证 研 究3.1 研究样本选择和数据来源本文选取湖南省沪市、深市 A 股上市公司 20072010 五年的年报作为研究样本，实证检验影响我国上市公司对内部控制信息进行自愿披露的因素。研究首先剔除了仅在 20072010 年其中一年上市的公司、年报及其他资料不全的公司、退市公司。其次，由于证券、银行和保险等金融行业上市公司对内部控制信息披露有专门规定，与其它行业不具备相比性，因此在本研究中予以剔除，由此得到有限样本 57 家，其中沪市 19 家，深市 38 家。本文所用的关于 20072010 年上市公司内部控制信息的资料取自巨潮资讯网、上海证券交易所网站和深圳证券交易所网站，主要由作者手工查阅和统计。上市公司的行业类型、财务数据、股权结构数据来自深圳国泰安信息技术有限公司开发的 CSMAR 研究数据库。3.2 研究假设和变量设定及模型构建3.2.1 研究假设 假设 H1-1公司内部控制信息披露水平与公司规模正相关。假设 H1-2公司内部控制信息披露水平与公司盈利能力正相关。假设 H1-3公司内部控制信息披露水平与公司财务杠杆正相关。假设 H2-1公司内部控制信息披露水平与股权集中度负相关。假设 H2-2公司内部控制信息披露水平与管理层持股比例正相关。假设 H2-3公司内部控制信息披露水平与独立董事比例正相关。假设 H3-1公司内部控制信息披露水平与审计意见类型正相关。假设 H3-2公司内部控制信息披露水平与会计师事务所声誉正相关。3.2.2 变量设定1.因变量的确定本文定义内部控制信息披露水平为上市公司内部控制信息披露的影响因素中的因变量。本文通过采用内容分析法，参照萨班斯法案、 上海证券交易所上市公司内部控制指引 、 深圳证券交易所上市公司内部控制指引 、 企业内部控制基本规范中关于对内部控制信息披露的要求通过构建内部控制信息披露指数来衡量内部控制信息披露水平。这种方法是首先根据内部控制信息披露项目构建评分表或披露项目表，然后与年度报告中的实际披露项目进行对比，计算内部控制信息披露指数。类指标权重相同，由此衡量上市公司内部控制信息披露水平，其取值范围在 0 和 10 之间。